生猪：产能保持低动摇，估计2025年猪价景气有望连续。10月6日生猪价格12.55元/公斤，较节前环比-1.65%。
白鸡：供应小幅添加，重视旺季消费修正。10月6日，山东大厂鸡苗价格3.60元/羽，较节前相等；毛鸡价格3.35元/公斤，较节前相等。
黄鸡：供应保持底部，有望首先获益内需改进。9月30日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价别离为5.5/6.6/9.0元，周环比别离+0.00%/+0.00%/+0.00%。
鸡蛋：在产爸爸妈妈代存栏保持添加，中期供应压力较大。10月6日，馆陶鸡蛋报价117元/箱，较节前环比-16.43%。
肉牛：新一轮牛价上涨敞开，看好2025年牛周期回转上行。9月30日，国内育肥公牛出栏价为25.96元/kg，环比相等；牛肉市场价为61.25元/kg，环比相等。
原奶：三季度奶牛去化有望加快，原奶价格年末或迎拐点。9月25日，国内主产区原奶均价为3.04元/kg，周度环比+0.33%，同比-3.19%。
豆粕：短期到港供应宽松，中长时间供需支撑走强。9月30日，国内大豆现货价为3987元/吨，周度环比-1.39%；10月6日，豆粕现货价为2998元/吨，周环比-0.46%。
玉米：国内供需平衡趋于收紧，价格有望保持温文上涨。9月30日国内玉米现货价2353元/吨，周环比+0.13%，同比+8.73%。
白糖：短期进口到港添加，重视到港节奏及原油价格动摇。9月30日，国内广西南宁糖现货价为5760元/吨，较上星期环比-0.35%。
橡胶：短期价格估计趋稳，中期看好景气向上。9月30日，泰标现货价为1850美元/吨，周环比+1.1%；全乳胶山东市价为14250元/吨，周环比-3.1%。中心观念：看好牧业大周期回转，饲养链轻视值龙头标的以及宠物消费生长。1）肉牛及原奶：看好2025年国内牧业大周期回转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：反内卷支撑长时间价格中枢，看好龙头轻视值修正。3）宠物：稀缺消费生长职业，有望继续获益人口改变趋势。4）饲料：白马海大集团超量收益显着，有望获益水产景气复苏。5）禽：白鸡中长时间消费中枢上移，黄鸡或首先获益内需提振，看好龙头轻视值修正。
出资主张：引荐牧业、猪禽龙头、宠物、海大。1）牧业引荐：优然牧业、我国圣牧、光亮肉业等。2）生猪引荐：德康农牧、牧原股份、华统股份、温氏股份、邦基科技、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等。3）宠物引荐：乖宝宠物、瑞普生物等。4）饲料引荐：海大集团等。5）禽引荐：立华股份、益生股份、圣农开展等。6）动保引荐：回盛生物等。7）栽培链引荐：海南橡胶、荃银高科、国投丰乐、隆平高科等。
